碧桂園案例分析[共14頁]

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1、 碧桂園與房地產泡沫 1993年國家對房地產市場進行調控。廣東順德建筑商楊國強帶資在順德市廣珠公路南側的1000多畝土地上建造了幾百套別墅。房子造好了，遇到宏觀調控，投資逾億的項目基本面臨死火狀態。當楊國強向開發商索要工程所墊費用時，開發商最終答應讓楊銷售已蓋好的別墅，以銷售收入核銷建筑成本。為盤活此項目，楊動足腦筋，但收效甚微。一天，為孩子上學去考查一離廣州市區近兩小時車程的貴族學校，突受啟發：這里也是未發展地區，學校建在水田魚塘之上，卻有那么多“大款”爭先恐后把自己小孩往這兒送，盡管每個學生要交教育儲備金15萬元。由此萌發“先建配套學校，再建別墅區”想法。1994年，碧桂園的“投資子女”廣

2、告，引出了“21世紀經濟大潮的黃埔軍校碧桂園”，首期報名者突破1300人，教育儲備金由一個學生18萬元漲到23萬元至30萬元，籌資近3.9億元。由此，碧桂園的運作模式確立：學校+會所+物業管理。按照整合的模式做項目，并在運作過程中嚴格控制土地成本和人工成本，碧桂園企業越做越大。2000年，順德碧桂園度假村開業，開始介入酒店業；2001年，碧桂園鳳凰城建設，提出“別墅城市”概念；2002年鳳凰城開盤，創造了一天銷售7.5億元的奇跡；2006年，相繼啟動占地2700畝的長沙項目和占地23萬平方米的上海項目。近10年內碧桂園已興建3.8萬個住宅單位，以千畝乃至萬畝大盤為主流產品，成為集設計、建設、裝

3、修、物業管理、管樁廠等一系列生產的大集團化企業。2007年4月，碧桂園登陸港交所，發行24億股，掛牌首日成為香港股市最大的內地房地產發展股份，市值為1160億港元。同年9月，碧桂園宣布半年銷售額超過100億元，其市值也隨之突破2000億元。碧桂園的土地儲備由4月上市時的1900萬平方米增加到8月下旬的5470萬平方米，年底目標總額為8000萬平方米（香港島面積為7800萬平方米）。碧桂園在發展過程中，成本控制始終如一：今年4個月內新增土儲，每平方米平均成本為216元，其購入的地皮只屬鄉郊之地。有一位名人對房地產的建設講了下面一段話：“就房地產搞房地產肯定死火，要跳出房地產才能開發房地就房地產搞房地產肯定死火，要跳出房地產才能開發房地產，房地產不等于鋼筋加水泥。地產也要用文化的方式去運作產，房地產不等于鋼筋加水泥。地產也要用文化的方式去運作”。思考：1.此案例給你留下何感想？2.碧桂園的經營模式，同其他開發商的模式相比，你認為最 大的區別是什么？3.碧桂園的經營模式，你認為會隱藏什么樣的風險？4.碧桂園的案例中，財務管理的投融資內容以何形式反映的？2007年4月，碧桂園登陸港交所，發行24億股，掛牌首日成為香港股市最大的內地房地產發展股份，市值為1160億港元。成功的上市發行股票使碧桂園獲得發展的充裕資金，有效降低資金的使用成本。