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        功能性罐頭產品項目內部風險抑制分析_范文

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        1、泓域/功能性罐頭產品項目內部風險抑制分析功能性罐頭產品項目內部風險抑制分析目錄一、 公司簡介2公司合并資產負債表主要數據3公司合并利潤表主要數據3二、 內部風險抑制3三、 風險自留7四、 合同融資型風險轉移措施11五、 建立和評價內部控制制度的原則11六、 內部控制制度的執行12七、 風險管理信息系統13八、 項目基本情況14九、 項目實施進度計劃17項目實施進度計劃一覽表17十、 經濟效益評價19營業收入、稅金及附加和增值稅估算表20綜合總成本費用估算表21利潤及利潤分配表23項目投資現金流量表25借款還本付息計劃表27一、 公司簡介(一)基本信息1、公司名稱:xx有限責任公司2、法定代表人

        2、:閆xx3、注冊資本:760萬元4、統一社會信用代碼:xxxxxxxxxxxxx5、登記機關:xxx市場監督管理局6、成立日期:2015-2-227、營業期限:2015-2-22至無固定期限8、注冊地址:xx市xx區xx(二)公司簡介公司始終堅持“人本、誠信、創新、共贏”的經營理念,以“市場為導向、顧客為中心”的企業服務宗旨,竭誠為國內外客戶提供優質產品和一流服務,歡迎各界人士光臨指導和洽談業務。公司全面推行“政府、市場、投資、消費、經營、企業”六位一體合作共贏的市場戰略,以高度的社會責任積極響應政府城市發展號召,融入各級城市的建設與發展,在商業模式思路上領先業界,對服務區域經濟與社會發展做出

        3、了突出貢獻。 (三)公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額5163.844131.073872.88負債總額2270.111816.091702.58股東權益合計2893.732314.982170.30公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業收入14246.5611397.2510684.92營業利潤2249.931799.941687.45利潤總額1850.991480.791388.24凈利潤1388.241082.83999.53歸屬于母公司所有者的凈利潤1388.241082.83999.53二

        4、、 內部風險抑制評價風險大小最主要的兩個方面:一個是損失期望值,另一個是損失方差,前面所述的控制型風險管理措施和融資型風險管理措施都在從不同角度影響損失期望值,而內部風險抑制的目的在于降低損失方差。內部風險抑制措施主要包括分散、復制、信息管理和風險交流等。(一)分散分散是指公司把經營活動分散以降低整個公司損失的方差,體現為公司的跨行業或跨地區經營、風險在各風險單元間轉移或將具有不同相關性的風險集中起來。其理論基礎就是馬科維茨的資產組合理論,主要是指通過多樣化的投資來分散和降低風險的方法。馬柯維茨的資產組合管理理論認為,只要兩種資產收益率的相關系數不為1(即完全正相關),分散投資于兩種資產就具有

        5、降低風險的作用。而對于由相互獨立的多種資產組成的資產組合,只要組成資產的個數足夠多,其非系統性風險就可以通過這種分散化的投資完全消除。資產放在不同的投資項目上,例如,股票、債券、貨幣市場,或者是基金,可把風險分散。投資分散于幾個領域而不是集中在特定證券上,這樣可以防止一種證券價格不斷下跌時帶來的金融風險。(二)復制復制主要指備用財產、備用人力、備用計劃的準備以及重要文件檔案的復制。當原有財產、人員、資料及計劃失效時,這些備用措施就會派上用場。例如在“911”事件中,位于世貿大樓內的一家公司由于在其他地方設有數據備份站,可以實時備份數據,所以,當大樓倒塌,樓內辦公室里所有電腦設備和文字材料都損毀

        6、后,公司的信息資料并未遭到太大損失。(三)信息管理企業的風險信息種類繁多、數量巨大,必須經過一個合理的管理過程來篩選、提煉、分析,以保障風險信息的高質量,最終為各級決策所用。按照一般的信息管理流程,風險信息的管理可分為收集整理、加工處理、傳遞和更新等幾個階段??偨Y風險信息的內容以及風險信息管理的過程,還有幾個建議值得企業在實施過程中加以關注:(1)應逐步積累,建設并不斷完善風險信息庫。風險是未來的不確定性,但預測未來比判斷現狀困難百倍,不論是進行定性判斷還是應用數量模型進行定量預測,較為理性和準確的分析有賴深厚的信息基礎,以及在此基礎上建立的豐富經驗。(2)應明確風險信息管理的職能設置,企業應

        7、將風險信息管理的職責分工落實到各個有關職能部門和業務單元,并對不同層級的崗位設置不同的信息處理和管理決策權限。(3)應分配相當的資源建設和完善風險管理信息系統,統一風險信息管理的平臺,達到相關職能機構信息的及時共享,以提高管理效率、減低決策成本,同時注意與現有管理和業務信息系統的銜接,避免沖突和浪費。(四)風險交流在風險管理領域,風險交流是新近被認識到的,它是指公司內部傳遞風險和不確定結果及處理方式等方面信息的過程。風險交流一般具有五個特征:(1)一般的“聽眾”不了解風險管理的基本概念和基本原則。(2)即使給一般的員工介紹風險管理,仍然有很多方面過于復雜,員工難以理解。(3)理解風險經理提出的

        8、問題往往需要一定的專業知識,這對其他經理來說是一個挑戰。(4)人們對風險管理的態度非常主觀。(5)很多人常常低估風險管理的重要性。風險經理進行交流的內容和結構應當反映以上這些特征。(五)全面風險抑制分解式抑制會增加風險抑制成本。公司應該圍繞具有總體性的財務變量開展全面風險抑制活動,如收益、現金流或應稅收入等??傮w性財務變量的風險可以通過兩種方式來降低:一是針對總體性變量開展抑制活動;二是針對構成總體財務變量的各個要素的風險開展針對性風險抑制活動。三、 風險自留風險自留也稱為風險承擔,是指企業自己非理性或理性地主動承擔風險,即一個企業以其內部的資源來彌補損失。它和保險同為企業在發生損失后主要的籌

        9、資方式,是重要的風險管理手段。風險自留既可以是有計劃的,也可以是無計劃的。無計劃的風險自留產生于以下幾種情況:(1)風險部位沒有被發現。(2)不足額投保。(3)保險公司或者第三方未能按照合同的約定來補償損失,比如償付能力不足等原因。(4)原本想以非保險的方式將風險轉移至第三方,但發生的損失卻不包括在合同的條款中。(5)由于某種危險發生的概率極小而被忽視。在這些情況下,一旦損失發生,企業必須以其內部的資源(自有資金或者借入資金)來加以補償。如果該組織無法籌集到足夠的資金,則只能停業。因此,準確地說,非計劃的風險自留不能稱為一種風險管理的措施。有計劃的風險自留也可以稱為自保。自保是一種重要的風險管

        10、理手段。它是風險管理者察覺了風險的存在,估計到了該風險造成的期望損失,決定以其內部的資源(自有資金或借入資金),來對損失加以彌補的措施。在有計劃的風險自留中,對損失的處理有許多種方法,有的會立即將其從現金流量中扣除,有的則將損失在較長的一段時間內進行分攤,以減輕對單個財務年度的沖擊。風險自留的具體措施主要有以下幾方面:(1)將損失攤入經營成本,很多自留財產損失和責任損失的決定都不包括任何正式的預備基金,損失發生后,組織只是簡單地承受這種損失,將損失計入當期損益,攤入經營成本。這種方法能最大限度地減少管理細節,但是如果損失在不同年度里波動很大,那么較大的損失會使企業陷入困境。企業可能被迫在不利的

        11、情況下變賣資產,以便獲得現金來補償損失。此外,企業的損益狀況也有可能發生劇烈波動。顯然這種方法只適用于那些損失概率高但是損失程度較小的風險,企業可以通過風險識別將這些風險損失直接計入預算。(2)建立意外損失基金。意外損失基金的建立可以采取一次性轉移一筆資金的方式,也可以采取定期注入資金長期積累的方式。企業愿意提取意外損失基金的額度,取決于其現有的變現準備金的大小,以及它的機會成本。企業每年能負擔多少意外損失基金,則取決于其年現金流的情況。建立意外損失基金的方法能夠積聚較多的資金儲備,因而能自留更多的風險。但是,它有一個不足之處:按照稅務和財務法規,損失費用不可預先扣除,除非損失實際已經發生,而

        12、向保險公司繳付保險費卻是稅前列支,建立此項基金的財源一般是稅后的凈收入。這一缺陷也說明了為什么許多大公司要設立自己的專業自保公司。(3)借入資金。風險事故發生后,企業可以通過借款以彌補事故損失造成的資金缺口。企業某部門受損,可以向企業或企業其他部門求得內部借款,以解燃眉之急,這樣會有一定困難。即使借貸成功,由于需求的迫切,也將導致利率提高或其他苛刻的貸款條件。當意外損失發生后,企業無法依靠內部資金度過財務危機時,企業可以向銀行尋求特別貸款或從其他渠道融資。由于風險事故的突發性和損失的不確定性,企業也可以在風險事故發生前,與銀行達成一項應急貸款協議,一旦風險事故發生,企業可以獲得及時的貸款應急,

        13、并按協議約定條件還款。(4)專業自保公司。專業自保公司是企業(母公司)自己設立的保險公司,旨在對本企業、附屬企業以及其他企業的風險進行保險或再保險安排。中國石化總公司試行的“安全生產保證基金”算是我國大型企業第一個專業自保公司的雛形。建立專業的自保公司主要基于以下原因:保險成本降低,收益增加。專業自保公司由于可以不通過代理人和經紀人展業,節約了大筆的傭金和管理費用,其保險費率與本公司或行業內部的實際損失率比較接近,因而可以節省保險費開支。優于其他自保方式的一個因素是,向專業自保公司繳付的保險費可從公司應稅收入中扣除。承保彈性增大,傳統保險的保險責任范圍不充分,保險公司僅承??杀oL險,其風險范圍

        14、不能涵蓋企業面臨的所有風險,不能滿足被保險企業多樣化的需要,而專業自保公司更易于了解客戶面臨的風險類別和特性,可以根據自己的需要擴大保險責任范圍、提高保險限額,可根據自身情況采取更為靈活的經營方略,開發有利于投保人長期利益的保險險種和保險項目??墒褂迷俦kU來分散風險。許多再保險公司只與保險公司做交易。通過設立專業自保公司可以使企業直接進入再保險市場,以此分散風險,擴大自己的承保能力,有剩余承保能力的還可以接受分保。四、 合同融資型風險轉移措施除了保險、套期保值這些比較常用的風險轉移措施之外,還有一些基于合同的融資型風險轉移方式。財務租賃合同就是一種合同融資型風險轉移措施。在財產租賃合同中,出租

        15、人和承租人經常會在出租物的質量責任、維修保養責任和損壞責任等問題上產生糾紛。為了轉移此類責任風險,出租人可以根據承租人的租賃要求和選擇,出資向供貨商購買出租物,并租給承租人使用,承租人支付租金,并可在租賃期屆滿時,取得租賃物的所有權、續租或者退租,這就是財務租賃合同。在實踐中,大多數融資租賃交易均把承租人留購租賃物作為交易的條件。這是因為出租人購買租賃物的目的,并不是要取得租賃物的所有權,而在于通過向承租人融通資金來獲得利潤。其之所以在租賃期間要保留租賃物的所有權,主要是為擔保能取得承租人支付的租金,收回投資。租賃期滿,出租人無保留租賃物的必要,而租賃物對承租人仍有價值。而且,對承租人來說,雖

        16、然承擔了風險,但可以從其他渠道取得資金以保證正常經營。五、 建立和評價內部控制制度的原則公司內部控制的設計需要有一定的指導原則,保證內部控制內容的邏輯性、條理性和有效性。同時,還需要建立和評價內部控制制度的原則,這主要包括以下四點:(1)要起到既有防錯防弊,又有促進經營管理效果的作用。(2)要起到事前預防和能在事中或事后及時發現工作漏洞的作用。(3)要在認真總結、科學分析的基礎上,設計手續安全度、業務分工合理的制約方法,切忌過于煩瑣。(4)要根據情況的變化和出現的問題(如電算化管理)對相應的內部控制制度做出及時修正或建立新的內部控制制度。六、 內部控制制度的執行內部控制是一個過程,它不是一個點

        17、,也不是一個面,而是一條線,由多個點串聯而成。企業所面臨的風險不是靜止不動的,而是隨著企業的發展和內外部環境的變化呈現動態特征。因此,企業在做內部控制的時候需要明確一點的就是,從一個動態管理的角度對內部控制進行全局性把握。內部控制制度執行的具體措施如下:1、企業必須重視對內部控制制度管理人員的選用內部控制制度設計得再完善,若沒有稱職的人員來執行,也不能發揮作用。企業的用人政策決定了企業能否吸收有較高能力的人員來執行內部控制制度。要杜絕賬戶設置不合理、記錄不真實的情況,充分發揮會計控制制度的職能作用,則必須重視對內部控制制度管理人員的選用和培訓,提高財會人員的素質,定期進行考評,獎優罰劣。2、企

        18、業必須發揮內部審計機構的作用內部審計機構是強化內部控制制度的一項基本措施,內部審計工作的職責不僅包括審核會計賬目,還包括稽查、評價內部控制制度是否完善和企業內各組織機構執行指定職能的效率,并向企業最高管理部門提出報告,從而保證企業的內部控制制度更加完善嚴密。3、應發揮國家審計機關、部門審計機構的權威性和監督作用定期或不定期地對企業內部控制制度進行評價,以杜絕企業管理部門負責人濫用職權所造成的內部控制制度形同虛設的情況。七、 風險管理信息系統風險管理信息系統是運用信息技術對風險進行管控的系統,它是管理信息系統的重要組成部分,管理人員可借用信息技術工具嵌入業務流程,實時收集相關信息,從而對風險進行

        19、識別、分析、評估、預警,制訂對應的風險管控策略,處理現實的或者潛在的風險,控制并降低風險所帶來的不利影響。信息化風險管理應從組織、規劃和實施控制三個方面著手。1、建立切實能推進信息化的組織為使信息系統能切實發揮作用,企業自身應該建立相應的信息化組織,參與信息化的全過程。這支隊伍應該由企業的高層領導掛帥,以信息服務專職人員為主,業務部門代表參與。這樣可以有效降低信息化風險。2、專業咨詢機構協助進行信息化規劃信息化建設的經驗表明,大多數應用不理想的信息化項目都沒有進行科學的規劃。規劃缺失對信息化帶來的風險是毀滅性的,所以進行信息化規劃是完全必要的。專業咨詢機構相對于企業和系統實施商、軟件商來說處于

        20、中立的地位,能夠根據企業的實際情況及企業發展戰略目標,做出科學合理的規劃。3、監理機構承擔系統的實施控制以往的信息化系統實施依賴企業用戶(甲方)對實施方的監督控制和實施方的自覺自律來保證上述三大目標。但是由于甲乙雙方天生的利益沖突性,這種方式很難保證系統實施目標實現,尤其是質量難以控制。這就需要專業的信息系統工程監理來承擔這個任務。信息化監理機構作為中立第三方向甲乙雙方負責,保障雙方的利益。八、 項目基本情況(一)項目投資人xx有限責任公司(二)建設地點本期項目選址位于xx(待定)。(三)項目選址本期項目選址位于xx(待定),占地面積約25.00畝。(四)項目實施進度本期項目建設期限規劃12個

        21、月。(五)投資估算本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算,項目總投資11816.22萬元,其中:建設投資9138.02萬元,占項目總投資的77.33%;建設期利息120.35萬元,占項目總投資的1.02%;流動資金2557.85萬元,占項目總投資的21.65%。(六)資金籌措項目總投資11816.22萬元,根據資金籌措方案,xx有限責任公司計劃自籌資金(資本金)6903.80萬元。根據謹慎財務測算,本期工程項目申請銀行借款總額4912.42萬元。(七)經濟評價1、項目達產年預期營業收入(SP):25700.00萬元。2、年綜合總成本費用(TC):21073.67萬元

        22、。3、項目達產年凈利潤(NP):3384.93萬元。4、財務內部收益率(FIRR):22.97%。5、全部投資回收期(Pt):5.39年(含建設期12個月)。6、達產年盈虧平衡點(BEP):9273.09萬元(產值)。(八)主要經濟技術指標主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積16667.00約25.00畝1.1總建筑面積28417.79容積率1.711.2基底面積9666.86建筑系數58.00%1.3投資強度萬元/畝352.292總投資萬元11816.222.1建設投資萬元9138.022.1.1工程費用萬元7788.912.1.2工程建設其他費用萬元1072.552.1.3預備

        23、費萬元276.562.2建設期利息萬元120.352.3流動資金萬元2557.853資金籌措萬元11816.223.1自籌資金萬元6903.803.2銀行貸款萬元4912.424營業收入萬元25700.00正常運營年份5總成本費用萬元21073.676利潤總額萬元4513.247凈利潤萬元3384.938所得稅萬元1128.319增值稅萬元942.4510稅金及附加萬元113.0911納稅總額萬元2183.8512工業增加值萬元7401.6813盈虧平衡點萬元9273.09產值14回收期年5.39含建設期12個月15財務內部收益率22.97%所得稅后16財務凈現值萬元4317.42所得稅后九、

        24、 項目實施進度計劃(一)項目進度安排結合該項目建設的實際工作情況,xx有限責任公司將項目工程的建設周期確定為12個月,其工作內容包括:項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。項目實施進度計劃一覽表單位:月序號工作內容1234567891011121可行性研究及環評2項目立項3工程勘察建筑設計4施工圖設計5項目招標及采購6土建施工7設備訂購及運輸8設備安裝和調試9新增職工培訓10項目竣工驗收11項目試運行12正式投入運營(二)項目實施保障措施本期項目計劃在獲得土地使用權后動工建設。為了確保項目按進度計劃順利進行,同時為了節約項目建設時間,根據該項目的建設和

        25、運營特點,項目建設單位擬采用以下具體保障措施:1、項目建設單位要合理安排設計、采購和設備安裝的時間,在工作上交叉進行,最大限度縮短建設周期。將投資密度比較大的部分工程盡量押后施工,諸如其它配套工程等。2、將整個項目分期、分段建設,進行項目分解、工期目標分解,按項目的適應性安排施工,各主體工程的施工期叉開實施。3、在技術交流談判同時,提前進行設計工作。對于制造周期長的設備,提前設計,提前定貨。融資計劃應比資金投入計劃超前,時間及資金數量需有余地。4、項目建設單位組建一個投資控制小組,負責各期投資目標管理跟蹤,各階段實際投資與計劃對比,進行投資計劃調整,分析原因采取措施,確保該項目建設目標如期完成

        26、。十、 經濟效益評價(一)生產規模和產品方案本期項目所有基礎數據均以近期物價水平為基礎,項目運營期內不考慮通貨膨脹因素,只考慮裝產品及服務相對價格變化,同時,假設當年裝產品及服務產量等于當年產品銷售量。(二)項目計算期及達產計劃的確定為了更加直觀的體現項目的建設及運營情況,本期項目計算期為10年,其中建設期1年(12個月),運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規劃目標,即滿負荷運營。(三)營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入25700.00萬元;具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位:萬元序號項目第1年第2年

        27、第3年第4年第5年1營業收入16705.0019275.0021845.0025700.002增值稅573.20678.70784.20942.452.1銷項稅2171.652505.752839.853341.002.2進項稅1598.451827.052055.652398.553稅金及附加68.7881.4494.10113.093.1城建稅40.1247.5154.8965.973.2教育費附加17.2020.3623.5328.273.3地方教育附加11.4613.5715.6818.85(二)達產年增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題

        28、的通知及相關規定,本期項目達產年應繳納增值稅計算如下:達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=942.45萬元。(三)綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用(其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用)、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行,根據謹慎財務測算,當項目達到正常生產年份時,按達產年經營能力計算,本期項目綜合總成本費用21073.67萬元,其中:可變成本18462.08萬元,固定成本2611.59萬元。達產年項目經營成本20337.83萬元。具體測算數據詳見綜合總成本

        29、費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位:萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費11430.0313188.4914946.9617584.662工資及福利費877.42877.42877.42877.423修理費219.64219.64219.64219.644其他費用1656.111656.111656.111656.114.1其他制造費用160.56160.56160.56160.564.2其他管理費用115.07115.07115.07115.074.3其他營業費用1380.481380.481380.481380.485經營成本14183.2015941.6617

        30、700.1320337.836折舊費486.11486.11486.11486.117攤銷費9.029.029.029.028利息支出240.71240.71240.71240.719總成本費用14919.0416677.5018435.9721073.679.1其中:固定成本2611.592611.592611.592611.599.2可變成本12307.4514065.9115824.3818462.08(四)稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算,本期項目達產年應納稅金及附加113.09萬元。(五)利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅

        31、收政策規定,本期項目達產年利潤總額(PFO):利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=4513.24(萬元)。企業所得稅稅率按25.00%計征,根據規定本期項目應繳納企業所得稅,達產年應納企業所得稅:企業所得稅=應納稅所得額稅率=4513.2425.00%=1128.31(萬元)。(六)利潤及利潤分配該項目達產年可實現利潤總額4513.24萬元,繳納企業所得稅1128.31萬元,其正常經營年份凈利潤:凈利潤=達產年利潤總額-企業所得稅=4513.24-1128.31=3384.93(萬元)。利潤及利潤分配表單位:萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入16705.00192

        32、75.0021845.0025700.002稅金及附加68.7881.4494.10113.093總成本費用14919.0416677.5018435.9721073.674利潤總額1717.182516.063314.934513.245應納所得稅額1717.182516.063314.934513.246所得稅429.30629.01828.731128.317凈利潤1287.881887.052486.203384.938期初未分配利潤0.001159.092741.534704.969可供分配的利潤1287.883046.145227.738089.8910法定盈余公積金128.793

        33、04.61522.77808.9911可供分配的利潤1159.092741.534704.967280.9012未分配利潤1159.092741.534704.967280.9013息稅前利潤2387.193385.784384.375882.26(四)財務內部收益率(所得稅后)項目財務內部收益率(FIRR),系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率,本期項目財務內部收益率為:財務內部收益率(FIRR)=22.97%。本期項目投資財務內部收益率22.97%,高于行業基準內部收益率,表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平,投資使用效率較高。(五)財務凈

        34、現值(所得稅后)所得稅后財務凈現值(FNPV)系指項目按設定的折現率,計算項目經營期內各年現金流量的現值之和:財務凈現值(FNPV)=4317.42(萬元)。以上計算結果表明,財務凈現值4317.42萬元(大于0),說明本期項目具有較強的盈利能力,在財務上是可以接受的。(六)投資回收期(所得稅后)投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間,是財務上投資回收能力的主要靜態指標;全部投資回收期(Pt)=(累計現金流量開始出現正值年份數)-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量,本期項目投資回收期:投資回收期(Pt)=5.39年。本期項目全部投資回收期5.39年,要小于行業基準投資

        35、回收期,說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平,這表明項目的投資能夠及時回收,盈利能力較強,故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位:萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.0016705.0019275.0021845.0025700.001.1營業收入0.0016705.0019275.0021845.0025700.002現金流出9138.0215914.5816278.8919712.6121090.392.1建設投資9138.020.002.2流動資金1662.60255.791918.38639.472.3經營成本14183.2015941.6617700.1

        36、320337.832.4稅金及附加68.7881.4494.10113.093所得稅前凈現金流量-9138.02790.422996.112132.394609.614累計所得稅前凈現金流量-9138.02-8347.60-5351.49-3219.101390.515調整所得稅596.80846.451096.091470.576所得稅后凈現金流量-9138.02361.122367.101303.663481.307累計所得稅后凈現金流量-9138.02-8776.90-6409.80-5106.14-1624.84計算指標1、項目投資財務內部收益率(所得稅前):30.95%;2、項目投資

        37、財務內部收益率(所得稅后):22.97%;3、項目投資財務凈現值(所得稅前,ic=14%):8698.89萬元;4、項目投資財務凈現值(所得稅后,ic=14%):4317.42萬元;5、項目投資回收期(所得稅前):4.70年;6、項目投資回收期(所得稅后):5.39年。(七)債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息,到期還本”的模式償還建設投資借款計算,還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。(八)利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數(第三版)的規定,利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤(EBIT)與應付利息(PI)的比值,它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還

        38、債務利息的保障程度,本期項目達產年利息備付率(ICR)為24.44。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值,說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。(九)償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數(第三版)的規定,償債備付率系指在借款償還期內,可用于還本付息的資金(EBITDA-TAX)與應還本付息金額(PD)的比值,它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度,本期項目達產年償債備付率(DSCR)為21.81。根據約定的還款方式對本期項目的計算表明,在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值,說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較

        39、高。借款還本付息計劃表單位:萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余額4912.424912.424912.424912.421.2當期還本付息120.35240.71240.71240.71240.711.2.1還本1.2.2付息120.35240.71240.71240.71240.711.3期末借款余額4912.424912.424912.424912.424912.422利息備付率24.443償債備付率21.81(十)級標題經濟評價結論根據謹慎財務測算,項目達產后每年營業收入25700.00萬元,綜合總成本費用21073.67萬元,稅金及附加113.09萬元,凈利潤3384.93萬元,財務內部收益率22.97%,財務凈現值4317.42萬元,全部投資回收期5.39年。本期項目具有較強的財務盈利能力,其財務凈現值良好,投資回收期合理。綜上所述,本期項目從經濟效益指標上評價是完全可行的。

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