民間信貸的出路研究分析 財務管理專業

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1、摘要民間信貸在我國有著悠久的歷史，在其漫長的發展階段之中，既有過高峰，也經歷過低谷。民間信貸如同一把雙刃劍。一方面，民間信貸游離于官方金融體制之外，長期以來，得不到官方部門的重視，加上民間信貸具有自發性，缺乏外部約束，一旦發生資金鏈斷裂等事故，往往會引發連鎖不良反應，嚴重時會危害社會安定，因而具有很大風險，是官方重點的管制對象。但另一方面，民間信貸確實對我國的經濟發展，特別是對民營企業與中小企業的成長和發展、對農戶的生產經營等民間經濟的發展起到了相當大的促進作用。因此，我們必須深刻認識民間信貸的雙刃性，以法律形式明確其在我國金融體系中應有的地位，引導和規范發展其有利于經濟和社會的方面，消除其負

2、面影響，從而更好地推動中國經濟的進一步發展。本文主要對我國民間信貸的現狀進行分析，并針對我國民間信貸的發展特點提出了具體的發展對策及措施。本文共分五章進行論述。第一章 的內容是分析我國民間信貸的現狀，包括民間信貸的概念、民間信貸與正規信貸的關系、民間信貸的特征和規模。第二章分別從社會學和經濟學的角度分析了我國民間信貸存在的合理性。 第三章分析了民間信貸對中國經濟的影響和民間信貸進一步良性發展存在的障礙。第四章是民間信貸存在的問題及成因分析。第五章針對如何規范發展我國民間信貸而提出的對策建議。民間信貸從某種意義上有助于我國經濟的可持續發展，我們必須重視并通過有效手段使其健康發展。關鍵詞：民間信貸

3、 正規信貸 規范發展 Abstract The nogovernmental credit in our country has long history，it has had the peak,and also has experienced the trough in its development phaseThe nongovernmental credit like a double-edged swordOn the one hand,the nongovernmental credit drifts away outside the official financial syst

4、emAnd can not be attached the importance to by the official department,in addition，the nongovernmental credit has its spontaneity and lacks exterior restraint,its potential risk is very largeBut on the other hand,the nongovernmental credit has truly made large contribution to our countryS economical

5、 development，specially to the nonpubHc-owned economyTherefore，we must profoundly realize the double edge of the nongovernmental credit,make its status clear which should be in our countrys finance system,well develops its advantage，eliminates its adverse effect,and thus impels the C“flinese economy

6、better and better In this paper,the status of nogovernmental credit were analyzed,and the characteristics of private credit for the development of proposed specific measures and measures for development.This paper divides five chapters to carry on The first chapter analyzes the present situation of

7、nongovernmental credit in our country，including its concept,the character，the scale and the influence to Chinese economyThe second chapter analyzed the relations between nongovernmental credit and governmental credit：competes and supplement each other The third chapter has analyzed the reason of non

8、governmental credit separately from the economic and the sociological angleThe fourth chapter analyzed the problems of nongovernmental credit and reaseons of the problems for nongovernmental credit. The fifth chapter presents Some suggestion how to regulate and well develop the nongovernmental credi

9、t in future Nongovernmental from a sense that contribute to sustainable development of our economy,we must pay attention to their health and development through effective means.Key Word：nongovernmental credit,governmental credit, standardization and development目錄第一章 我國民間信貸的現狀2一、民間信貸的概念2二、民間信貸與正規信貸的關

10、系2三、民間信貸的特征2四、民間信貸的規模3第二章 民間信貸存在的合理性4一、從社會學角度探究民間信貸存在的合理性4二、從經濟學角度探究民間信貸存在的合理性4（一）民間信貸的供求分析4（二）民問信貸機制的供求分析7第三章 民間信貸對中國經濟的影響及其發展障礙9一、民間信貸對中國經濟的影響9二、阻礙民間信貸發展的因素11第四章 民間信貸問題及成因分析13一、民間信貸存在的問題13二、民間信貸問題的成因13第五章 民間信貸的出路及對策15一、規范性原則15二、具體對策建議15 (一）在法律上合理明確地定位民間信貸15（二）建立規范的民間信貸監管制度16（三）多樣化地解決民間信貸出路16（四）同步進

11、行相關配套改革18結論21參考文獻22致謝23引言我國民間資本存在著從改革開放以來的資源配置不均勻問題，一方面，民間資本供給十分充裕，估計民間資本在10萬億元以上，但大多數資金沒有得到有效利用；另一方面是民營企業在進一步發展中急需資金，對資本需求的欲望十分強烈，但由于自身的資產和信用狀況存在缺陷而陷入融資困境。解決這種資源配置的扭曲現象是事關中國經濟改革進程發展的重要問題，必須高度重視并盡快解決。研究民間信貸的出路有多方面的意義：1、有利于拓寬渠道，更加有效、合理地利用民間資本，促進我國非公經濟迅速發展。2、有利于促進農村金融體制的完善，為建設社會主義新農村提供資金保證。3、有利于營造更好的環

12、境，迎接金融全面開放時代的到來。本文試圖解決以下幾方面的問題：中國民間信貸的現狀是什么；它與正規信貸的關系是什么樣的，它相對于正規信貸有哪些優勢；它存在的必然性是什么；它對中國經濟發展起到了什么作用、產生了哪些影響；如何建立一個有效的機制，一方面充分發揮他的優勢，另一方面規范它的活動，從而使其健康地發展。本文的創新之處在于除了對民間信貸存在的問題及成因分析外，還提出了針對規范發展我國民間信貸的對策建議。第一步，提出了規范發展民間信貸的總體原則：第二步，在總體原則之下，針對目前我國民間信貸存在的問題，提出相應的對策建議；第三步，在規范發展民間信貸的同時，施以相關配套措施的改革。第一章 我國民間信

13、貸的現狀一 民間信貸的概念 對于民間信貸的概念，理論界已經做過一些研究。一般認為，民間信貸是與正規信貸相對應的。那么，從廣義上說，可以把民間信貸定義為除正規信貸以外的信貸，它處在國家宏觀調控與金融監管之外，不在官方的統計報表中被披露，也不受法律保護，屬于一種非正規的金融活動。中南財經政法大學的劉曉東認為，所謂地下金融是指沒有納入我國金融管理機構常規管理系統而游離在正式金融體制之外的金融形式和活動。而國外一般使用的是“非政府(官方)金融”(nongovernmental finance)或“非正規金融”等比較中性的詞匯。二 民間信貸與正規信貸的關系認識民間信貸與正規信貸的關系對深刻理解民間信貸是

14、十分重要的。正規信貸是指發生在官方金融體制之下的正規金融機構j企業、社會個人及其他經濟主體之問的以貨幣資金為標準的價值讓渡及本息償付的活動?？偟膩砜?，民間信貸和正規信貸之間存在著既互補又競爭的關系。（一）互補關系在我國，正規金融機構主要是為國有經濟提供服務的，其資金主要流向國有企業。雖然正規金融機構對非公有制經濟的支持在近年來也不斷提高，但是與對公有制經濟的支持相比仍然不足。而民間信貸主要為非公有制經濟特別是民間經濟服務，其資金主要流向民間中小企業、個體戶和農戶。由于很多民間中小企業、個體戶和農戶難以從正規金融部門獲得生產和發展所需資金，只能轉而求助于民間信貸的支持。例如，我國的東南沿海地區是

15、較早開放的地區，非公有制經濟發展很快，在其中一些城鎮，非公有制經濟已經成為推動當地經濟發展的主要力量，而之所以非公有制經濟能夠得到如此迅速的發展，與民間信貸的大力支持密不可分。從這個角度看，民間信貸在一定程度上彌補了正規金融的不足，其與正規信貸之間存在著一定的互補關系。（二）競爭關系與正規信貸相比，民間信貸往往有著更高的運作效率。民間信貸以現金交易為主，交易方式靈活，手續簡便，加上民間信貸一般發生在一個成員彼此熟悉的社區中，有利于減少信息不對稱，而且社區中的傳統習俗和共同道德使得民間信貸更容易引起社區成員的認同，有助于減少交易成本，提高交易雙方的收益水平。此外，民間信貸的利率市場化程度較高，能

16、夠更好地引導資金流向，滿足信貸雙方的需求。民間信貸對于正規信貸的這些優勢，都會對正規金融信貸形成壓力，隨著民間信貸市場份額的不斷增加，兩者在市場上會因為爭奪資金和業務而形成激烈競爭。三 民間信貸的特征現階段，民間信貸主要具有以下一些特征：（1）參與主體的廣泛性。參與主體包括城鎮居民、個體工商戶、民營企業主、農戶、甚至企事業單位工作人員。其中，借款者大多是個體工商戶和私營企業主，放款者包括資金富裕的工商戶和、企業主，甚至包括一些村干部。（2）資金來源的廣泛性。由于民間信貸參與的主體廣泛，其資金的來源也具有廣泛性。不但包括農戶、個體工齏戶和企業的自有資金，甚至私募基金、信貸資金、海外熱錢等也出現在

17、民間信貸領域。 1于謹凱:資本流動與民間投資發展，上海三聯書店2004年11月第1版。（3）信貸方式的靈活性。為了縮短資金到位的時間，提高資金的使用效率，民間信貸以現金交易為主，而且交易方式靈活，一般沒有抵押物，有的是口頭協定，有的是打借條。盡管近年來民問信貸的手續日趨規范，但與正規信貸貸相比，其手續仍為簡便。（4）信貸形式多樣化。傳統的民間信貸形式，主要有互助會、合會、民間放貸、銀背、企業集資、私人錢莊、當鋪等，而隨著社會的不斷發展，人們生活模式、消費方式的不斷變化，民間信貸在形式上也“與時俱進”，出現了一些新的、頗具時代特點的形式，比如浙江一些以汽車俱樂部為代表的會所兼有民間信貸行為，又比

18、如有些民間信貸活動是在互聯網上，通過聊天室完成的。（5）信貸金額擴大化。民間信貸金額從小額逐漸向大額轉化，私營企業特別是規模小的企業由于達不到銀行貸款條件，紛紛采取民間信貸以滿足經營資金需要，致使信貸金額不斷擴大。（6）信貸期限長期化。隨著民間信貸用途的變化，即從保障性質的互濟互助轉向商業性質的資金融通，信貸期限也隨之發生變化。當前，民間信貸期限多為一年或一年以上。（7）信貸利率市場化。在目前情況下，民間信貸除了極少部分貸款不計算利息或者僅參照銀行貸款利率之外，其利率都是隨行就市，且一般高于銀行的貸款利率，特別是為了投資而產生的民間信貸，比銀行貸款利率要高出很多，更有一些民間信貸是屬于非法的高

19、利貸。四 民間信貸的規模目前，民間信貸規模越來越大，不容忽視。根據中央財經大學課題組的研究測算，2013年中國民間信貸的規模超過八萬億，其絕對規模占同期銀行信貸絕對規模的比重達30左右。特別是在沿海地區，比如，溫州市的民間信貸資金規模超過千億元，浙江省的民間信貸規模超過了2千億元，由此可見民間信貸數額之大，比重之高，繁榮之況。2李建軍:中國地下金融調查，上海人民出版社2006年1月第1版。2010年-2012年全國小額貸款公司增長一覽表第二章 民間信貸存在的合理性一 從社會學角度探究民間信貸存在的合理性 第一，實用理性是民間信貸存在和發展的重要因素。實用理性既包含了實用性，也包含了理性。在實用

20、理性中，人們根據自己的目的來進行行為選擇，只要是有用的，就是合理的。同時，它也承認和強調“實在性、有用性”對于客觀規律的遵從，使得實用與理性相互交織在一起。而且，它與以儒家文化為核心的中國傳統文化在實質上是一致的，從而長期以來深深地影響人們的日常行為。 在實用理性指導下，對民間信貸而言，純粹的、極端自私牟利的經濟活動很難獲得生存與發展的空間，即使短期存在，長期也會受到人們的鄙視。在中國傳統文化道德的精華與社會主義市場經濟的道德規范相一致的情況下，只要人們保持行為選擇中的實用理性取向，民間信貸活動就依然存在。 第二，以親緣、地緣為紐帶的關系本位是民間信貸運作機制的重要基礎。中國人歷來重視親緣、地

21、緣關系，喜歡講人情面子，而民間信貸風險的保障機制也依靠親緣和熟人關系來維護。在一個固定范圍的地域內，親緣網絡或熟人圈子，往往具有安全可靠、風險共擔、互惠互利等綜合功能，從而以親緣、地緣為中心的人際關系網絡成為民間經濟活動最根本的信用基礎。它是如此的重要，以至于任何一位與之相關者都不愿意失去它。在熟人朋友圈子和親緣性關系網絡所進行的交往活動中，都具真誠相待、講信用等行為特征。具體到民聞信貸的結算方面，雖然沒有任何成文規定，但參與者都共同遵守約定俗成的慣例。所以民間信貸雖然屬于民間經濟活動，但它卻遵循著具有地方傳統特征的行為規范。傳統的民間信貸往往發生在親戚、熟人之間，所以其信用鏈條不會很長，同一

22、筆信貸中的參與者數量及其信用規模都比較有限。一般來說，民間信貸組織基本上具有地緣性強的特點，它對于民間個體私營企業和中小企業的經營狀況和背景都極為熟悉。所以它的業務一般都通過朋友和親戚的介紹，發放貸款時一般手續簡便，很少需要抵押和擔保。 而最近幾年來，民間信貸產生的諸多不良影響，造成社會的不安定，主要就是由于信用鏈條、參與者數量和信貸規模的不斷擴大，導致人們之間的不熟悉程度增強，信息愈發不對稱。然而，就是在信任機制不斷惡化的條件下，受“人情、面子”的影響，參與者們又以僥幸心理盲目樂觀地估計信貸后果，結果當資金鏈條最終斷裂時，造成了十分嚴重的惡果，導致了社會的不穩定。二 從經濟學角度探究民間信貸

23、存在的合理性從經濟學角度來看，要形成民間信貸，至少應具備兩個條件：一是存在民間信貸(資金)的供給方和需求方；二是存在為民間信貸(資金)的供給方和需求方提供資金融通等相關服務的民間信貸體系，進一步說是要存在民間信貸機制。（一）民間信貸的供求分析 1 需求角度：正規金融機構(主要是國有商業銀行)、資本市場對非公有制經濟的資金支持力度和非公有制經濟強烈的資金需求極其不適應。(1)正規金融部門的信貸約束在中國漸進式的改革過程中，正規金融部門存在著偏好公有制經濟，排斥非公有制經濟的慣性思維和決策模式。隨著市場經濟的確立和發展，非公有制經濟得到了迅速的發展，相應的對資金的需求也日趨強烈，然而，它們的融資需

24、求受到了正規金融部門的約束，這是為什么呢?3李建軍:中國地下金融規模與宏觀經濟影響研究，中國金融出版社2005年9月第1版。第一，長期以來在計劃經濟體制中形成的慣性思維和行為偏好使得正規金融機構排斥非公有制經濟。我國是發展中國家，也存在著發展中國家普遍存在著的金融抑制現象，特別是存在信貸的配給信貸配給是指宏觀意義上的信貸在國有經濟部門(公有制經濟)和民間經濟部門(非公有制經濟)之問的的配給，具體表現為銀行貸款在國有經濟和民間經濟中的數量和比例。我國實行的是以國有四大商業銀行為主體的銀行主導制金融體系，政府在金融資源的分配中具有明顯的所有制傾向，絕大部分的金融資源通過四大國有銀行都集中到了國有經

25、濟中，大量的貸款提供給了國有經濟部門，而只有很小部門的資金流向非公有經濟，使得非公有制經濟得不到足夠的資金支持。第二，從成本收益角度來分析，正規金融部門為非公有制經濟提供融資的成本高于收益。盡管正規金融機構的經營管理還沒有達到完全適應市場經濟的要求，但是，其仍然可以視為市場中的以盈利為目的的理性經濟人，收益最大化是其盈利目標。當正規金融部門為非公有制經濟提供融資的成本高于收益的時候，其自然是不原意為非公有制經濟提供融資服務的。為什么正規金融部門為非公有制經濟提供融資的成本會高于收益呢?一是非公有制經濟單位中大多是個體私營企業和民營中小企業，這些經濟單位數量多，個體規模小，信用體系不完善；二是非

26、公有制經濟單位可用于抵押的資產較少，且產品單一、抗市場風險的能力較弱；三是擔保體系作用有限，運作機制不健全。目前雖然有政府主導的擔保機構為非公有制經濟單位進行擔保，但擔保機構普遍規模較小，自負盈虧的擔保機構為了減少風險，只能提高擔保條件并嚴把擔保業務關，嚴重限制了非公有制經濟單位的資金融通。正規金融部門如果向非公有制經濟單位提供融資服務，需要支付信用評估、風險評估、貸款使用監督等等一系列較高成本，這些成本往往高于正規金融部門為其提供融資服務所獲得的收益，正規金融機構從自身利益考慮，就會普遍采取“惜貸”行為。特別是宏觀調控以來，正規金融機構普遍實行高度集中的授權授信管理制度，貸款權普遍上收，審批

27、權限集中，縣級貸款權很少，導致縣級基層行每筆貸款不分金額大小，一律到市級行批準。貸款門檻的不斷提高，評級、授信、抵押、擔保等貸款條件越發苛刻，把非公有制經濟單位活生生地阻擋在了正規金融服務的門外。據某學者對沿海某地的調查顯示，當地約有70的民營企業、中小企業認為從正規金融機構貸款難，約有80的個體經營者認為正規金融機構的貸款手續繁瑣、時間長。不能適應他們對資金需求急，金額小的特點。此外，目前我國大部分農村的生產組織依然保持著經營規模狹小、勞動生產率低下，資金盈利低的原始形態，農戶的收入水平一般不會很高，抵抗意外風險的能力也就較弱，再加上自身積累能力的不足與近年農地收益的持續下降，導致農民在生活

28、與生產等方面不可避免地需要資金支持。而且隨著我國農村經濟的發展，出現了更加多樣和豐富的需要大量開支的活動，而其中有些活動根本就不在正規金融機構的貸款安排內。如此強烈的資金需求從哪里去獲得滿足?在正規融資之路走不通時就只有到民間信貸市場去尋求民間信貸資金的支持?？梢?，目前我國的非公有制經濟確實受到正規金融機構嚴格的融資約束，與其巨大的資金需求極其不適應。(2)非公有制經濟在資本市場上受到的融資約束近幾年來，中小民營企業、個體私營企業等非公有制經濟發展迅速，但發展過快也導致了本就稀缺的資金更為匱乏。為了能使企業的生產經營持續，需要有巨大的資金來支持。在市場經濟中，從資本市場上融資是獲得企業發展資金

29、的一種方式，然而，非公有制經濟在資本市場上也受到了很大的融資約束。還有個原因就是對中小企業資金供給的嚴重不足。2011年上半年溫州市“正規金融”的資金供給情況看，22家小額貸款公司貸款余額89.8億元、46家融資性擔保公司貸款擔?？傤~64.13億元、6家村鎮銀行貸款余額34.87億元。廈門市8萬多家中小企業只有8000多家從銀行獲得貸款。據全國工商聯調查顯示，規模以下的小企業90%沒有與金融機構發生任何借貸關系，微小企業95%沒有與金融機構發生任何借貸關系。南京市工商聯日前對500家民營企業進行一次問卷調查發現，有56%的民企老總認為融資難是當前企業發展的最大障礙。在我國，資本市場主要包括股票

30、市場和債券市場，這兩個市場主要是為國有經濟服務的，雖然非公有制經濟有著很強烈的資本需求，但還是無法從這兩個市場上得到足夠的資本支持。4羅丹陽:民間金融的制度成因及政策含義，復旦大學碩士畢業論文2003年4月28日。股票市場對非公有制經濟的融資約束首先，我國建立股票市場的目的主要就是為了國有企業的改革，市場中的主體即上市公司絕大多數是國有企業改制兩來。雖然政府沒有明文限制非公有制經濟的股票發行和上市，但事實上一直存在著對非公有制的歧視。為了解決國有企業的困難，促進其經營機制的轉換，政府要求股票市場優先服務于國有上市公司，為其改革和發展創造條件，因而股票市場上資金的籌集大都流向了國有上市公司。其次

31、，嚴格的上市條件也使得非公有制經濟單位因達不到要求而望而卻步。根據相關法規的規定，上市公司的組織機構健全、運行良好；上市公司的盈利能力具有可持續性，最近三個會計年度連續盈利；上市公司的財務狀況良好，最近三年及一期財務報表未被注冊會計師出具保留意見、否定意覓或無法表示意見的審計報告；等等。我國的非公有制企業在公司的組織機構和內部控制方面還不完善，存在很多問題和風險；大多數非公有制企業不披露和很少披露財務信息，加上經營規模不大，產業層次不高，連續盈利能力也不強，這些都使得其在股票市場上市難度很大。雖然我國目前推出了二板市場7，但是仍然無法很好地解決非公有制經濟的融資需求。第一，二板市場容量狹小決定

32、了絕大多數非公有制企業不可能通過該市場獲得足夠的資金；第二，并非所有的非公有制企業都具有較高的科技含量，多數非公有制企業的資本與技術構成較低，生產工藝落后，產品技術含量和附加值小，因而不符合二板市場的準入條件而被拒之門外；第三，在二板市場上市所需的過高的傭金成本和代理成本也使得一些非公有制企業望而卻步。此外，一些非公有制企業因為擔心上市股份少而被收購，從而對在二板市場上市心存顧慮。再次，股票市場自身發展的不完善也制約了非公有制經濟的融資。我國股票市場發展十多年來，一直比較重視籌資功能，而不夠重視其資金的配置功能。盡管股票市場的規模不斷擴大，但是股市資本的流動效率卻不高。比如，我國股票市場的換手

33、率就很高，是成熟股票市場的1020倍，這說明投資者過分關注資本利得，而很少關注公司的經營和管理，這必然降低股票市場的資金配置功能，使得資金不能投資于效率較高的領域，造成上市公司的總體業績不斷下滑。在這樣的市場條件下，非公有制經濟的籌資更加困難。債券市場對非公有制經濟的融資約束與股票市場相比，我國的企業債券市場發展相對緩慢。主要原因在于企業債券發行管理的計劃色彩較濃；債券信用評級的可信度較差；非公有制企業的信用擔保不完善；等等。而且，國家為了保證國有企業的發展，在債券市場上側重于國有企業發行債券，非公有制經濟發行債券受到很大限制。因此，目前非公有制經濟在債券市場上籌資十分困難?？梢?，一方面，非公

34、有制經濟受到正規金融機構和資本市場的融資約束，另一方面又面臨著巨大的資金壓力，為了能使企業的生產經營持續，不得不轉向從民間信貸市場融資，從而刺激了民間信貸市場日趨活躍。 2 供給角度：日益充沛的民間資金及其強烈的投資欲望與狹隘的民間投資渠道之問存在著矛盾。(1)民營經濟的蓬勃、快速發展使得民間資金日益充沛，為民間信貸提供了充足的資金來源。20世紀90年代以來，我國民營經濟快速增長，已經成為經濟增長的重要推動力。毫無疑問，民營經濟已經成為了我國經濟的重要組成部分，聚集在民營企業手中的民間資金也相當巨大，加上城鄉居民的可支配收入不斷增加，民間資金的流動量達到了驚人的程度，這就為民間信貸提供了充足的

35、資金來源保證。(2)城鄉缺乏現代化的投資理財方式以及民間信貸的高利息誘惑使得日益充沛的民間資金紛紛流向民間信貸。如此充裕的資金聚積在民間，自然要求尋找保值增值的途徑。盡管我國已經建立了比較完善的證券市場，國債、股票、基金和銀行的理財產品也不少，但是這些投資方式主要存在于大中城市，而在民間資金充裕的小城鎮和鄉村，現代化的投資工具仍然十分缺乏，這就難以滿足這些地區的民間資金充裕者手頭資金保值、增值的愿望。而且這些現代化的投資工具所帶來的收益往往低于民間信貸的高利息，目前商業銀行存款利率處于低位，一年期定期儲蓄存款利率為306，如果考慮通貨膨脹因素，存款的實際利率為負利率，資金存入銀行的獲利太低；盡

36、管近期股票市場漲勢不錯，但對股市過熱的恐懼和擔心被股市套牢的風險以及自身投資知識的匱乏仍使多數城鄉居民對股票投資望而生畏：國債雖是居民投資的搶手貨，但不僅城鄉金融機構可發售額度十分有限，其利息率也低于民間信貸。而民間信貸以高利息率為誘惑，吸引到了大量資金。以民間信貸十分活躍的溫州為例，農村民間私人自由信貸的利率平均大約為月息千分之二十五，最高可達到千分之三十；企業在民間的借款利息率平均大約為月息千分之二十到千分之二十六。因此，正是在缺乏現代投資工具和民間信貸較高收益的驅動下，民問資金充裕者紛紛把資金投向民間信貸?？梢?，客觀的投資環境決定了民間資金充裕者選擇參與民間信貸的收益要高于選擇其它投資方

37、式獲取的收益，使其具有了參與民間信貸的積極性，成為民間信貸的供給方。（二）民問信貸機制的供求分析就民間信貸形成的第二個條件而言，首先，我國缺少正規的民間融資服務體系，即官方的正規金融機構為民間融資提供的相關服務很少。其次，由于存在大量的民間資金找不到投資的出路和大量的民營企業、中小企業等非公有制經濟從正規途徑籌到所需資金比較困難這一矛盾，在這種情況下，為了滿足民間信貸供求雙方的需要，許多為民間信貸雙方提供相關資金融通服務的中介就自發出現了，這些民間信貸中介和民間信貸的供求雙方一起構成了民間信貸體系。民間信貸體系的產生和發展也促成了民間信貸機制的產生和發展。目前，我國民間信貸機制的需求和供給極不

38、均衡。5苑德軍:民間金融：中國金融體系不可或缺的部分，當代銀行家2005年第4期。 1 民間信貸機制的需求分析由于非公有制經濟對民間信貸資金的渴求，迫切希望獲得相關的融資服務，導致了對民間信貸機制的強烈需求，可以說，對民間信貸機制的需求是非公有制經濟發展的內在要求。經濟增長需要資本的投入，由于我國目前的金融體制，非公有制經濟從正規途徑融得的資金太少，遠遠無法滿足自身發展的需要，從而只能在民間信貸中獲得資金來滿足需求。且前，我國非公有制經濟的迅猛增長，已經替代國有經濟而成為經濟增長的重要貢獻者，隨著非公有制經濟的進一步增長，對資金支持的需求進一步加大，從而內生出了對民間信貸機制的需求。由于非公有

39、制經濟自身的一些特點，使得正規金融機構出于成本收益考慮而對其的支持力度很小，只有內生于非公有制經濟內部的民間信貸機制才更加符合非公有制經濟的需要，從而說明非公有制經濟的發展產生了民間信貸的內在需求。 2 民間信貸機制的供給分析民間信貸機制的供給有兩種路徑：一種是民間信貸機制的內生供給，指的是由于非公有制經濟的發展，在其內部產生的信貸機制的供給；一種是民間信貸機制的外生供給，指的是在民間信貸的外部，對信貸機制的形成所給予相應的體制、空間、環境等要素的供給。首先來看民間信貸機制的內生供給。非公有制經濟在國民經濟中所占的份額大小和地位決定了民間信貸機制內生供給的成長貢獻度。當非公有制經濟在國民經濟中

40、占有了重大的份額和地位，并能夠對由此形成的儲蓄額自主支配時，對民間信貸機制內生供給成長的貢獻度就大，從而促成了民間信貸機制供給的內生基礎。目前，非公有制經濟在國民經濟中已經占有了重大的份額和地位，并能夠對由此形成的儲蓄額自主支配。因此民間信貸機制的內生供給很強。接著來看民間信貸機制的外生供給。在中國，國家擁有壟斷的權力，為了滿足其自身目標，國家必然會利用壟斷權力制定出符合其利益的制度安排。在這種情形下，金融制度的設計就是以國有金融為主的安排，不論民間信貸機制是多么符合制度演進的規律和民間經濟的需求，都只會受到國有正規金融的排擠和限制，從而民間信貸機制的外生供給很弱。目前，對民間信貸機制的需求十

41、分旺盛，而民間信貸機制的供給呢，一方面是內生供給的基礎越來越大，另一方面是外生供給受到國家的限制和排擠，這就造成了民間信貸機制的需求與供給之間極不均衡。不均衡會導致獲利機會，為得到獲利機會帶來的好處，新的制度安排將被創造出來。在這種情況下，作為理性經濟人的民間資金供求雙方必定會努力尋找獲利機會以增加各自效用。在官方正式的制度供給難以及時提供的時候，一種誘致性的制度變遷會逐步進行。目前的民間信貸機制正是在這一背景下，在民間信貸的參與方不斷試錯與修正中逐漸自發形成的。實踐表明，在這種機制下，民間資金需求者能以較低成本快捷地獲得資金，民間資金的供給者也可獲得較高的收益，雙方的效用都得到了最大滿足。第

42、三章 民間信貸對中國經濟的影響及其發展障礙一 民間信貸對中國經濟的影響 民間信貸對我國經濟的影響有積極和消極兩個方面。 1、積極方面 第一，民間信貸促進了非公有制經濟的發展，促成了市場機制的發育；同時解決了農村市場對資金的大量需求，促進了農村經濟的發展。 在我國，由于正規信貸主要服務于帶有較濃“計劃”色彩的國有經濟成分，而廣大的個體私營企業、中小企業等帶有新興市場經濟色彩的非公有經濟成分卻幾乎得不到正規信貸的支持。民間信貸應非公有制經濟的資金需求而生，它的出現有力地促進了非公有制經濟的發展。如果沒有民間信貸的存在，相當一部分資金就幾乎不可能流入新興的市場經濟領域，沒有這部分資金的支持和推動，非

43、公有制經濟的成長勢必受阻，經濟體制的轉軌也必然遠遠滯后于改革的目標。從這個角度看，民間信貸為非公有制經濟的發展提供了有力的資金支持，為我國市場經濟機制的發育創造了條件。 民間信貸還解決了農村市場對資金的大量需求。目前，我國大部分農村的生產組織依然保持著傳統農業的特點；經營規模狹小、勞動生產率低、資金盈利低，因而農戶的收入水平一般不會很高，抵抗意外風險的能力也比較弱，若遇天災人禍導致農業歉收，或家庭禮儀支出過多，納稅負擔過重，又或是農副產品銷路不好等，農民都極有可能陷于入不敷出的境地，再加上自身積累能力的不足與近年農地收益的持續下降，導致農民在生活與生產等方面舉修不可避免。在正規途徑無法滿足農戶

44、資金需求的情況下，民間信貸適時地出現。解決了農樹市場的大量的資金需求，促進了農村經濟的發展。第二，民間信貸與正規信貸相輔相成，使得非公有制經濟和國有經濟“兩翼齊飛”。如今，中國的非公有經濟已經成為中國社會主義市場經濟的重要組成部分，是促進我國社會生產力發展的重要力量，對我國國內生產總值每年保持高速增長作出了重要的貢獻。中國非公有經濟的發展所需的資本支持有很大的一部分來源于民間信貸，與服務于國有經濟的正規信貸一道，成為中國經濟這架高速起飛的飛機的兩只平穩有力的翅膀，使得非公有制經濟和國有經濟“兩翼齊飛”，大大提高了中國的經濟總量。第三，民間信貸在一定程度上彌補了正規信貸的不足，對正規信貸的發展也

45、具有一定的促進作用。 正如前所述，民間信貸與正規信貸之間存在著一定的互補關系，在一定程度上彌補了正軌信貸的不足。由于與正規信貸相比，民間信貸往往運作效率更高，交易方式更為靈活，手續更簡便，信息更加對稱，交易成本更低，這些優勢使其在一定程度上占據了正規信貸的市場份額，使正規信貸在信貸、存款和盈利等方面都受到影響，從而對正規信貸形成壓力，促使正規信貸認識自己的不足，轉交服務意識，提高服務質量和服務效率，所以說民間信貸對正規信貸的發展具有一定的促進作用。2、消極方面第一，民間信貸在一定程度上會削弱國家的貨幣政策執行力度，影響國家宏觀調控效果。民間信貸的運作必然會導致一部分資金從正規信貸中分流出來，形

46、成一個體制外的信貸市場，如果不加以監控，任其發展，則會對正規信貸形成巨大沖擊。因為一國信貸資金的總量應該等于正規信貸和民間信貸之和，信貸資金的配置在兩者之間是此消彼長的關系，如果大量的資金發生在正規信貸之外，就會造成資金體外循環，干擾正規金融的運行，在一定程度上影響了國家貨幣政策的實施效果。一是影響國家利率政策的實施。正規金融機構的利率根據我國的利率政策在一定區間內浮動，而民間信貸的利率是根據資金的市場供求關系：由信貸雙方自發制定的。由于民間信貸大都發生在企業無法從正規金融機構獲取資金的情況下，因此利率水平通常高于銀行同期利率，不利于中央銀行對市場資金利率的統一管理，弱化了國家運用利率杠桿調控

47、資金供求關系的能力，從而影響了國家利率政策的全面有效地貫徹實施。二是民間信貸影響國家信貸政策的實施。由于民間信貸往往具有盲目性、隨意性、自發性和隱蔽性，目前又不受各種政策法規的限制，逐利性很強，并不注意其投向與社會效益，造成資金流向往往偏離國家產業政策和貨幣信貸政策，在一定程度上影響了國家宏觀調控的效果。舉個例子，目前，大量民間信貸資金盲目投入國家正在限制的房地產等過熱行業，造成了國家宏觀調控偏離預期效果。第二，民間信貸風險的危害性大，容易增加社會不穩定因素，影響社會的安定。一方面，民間信貸缺乏監督制約機制，而且，民間信貸具有不規范性的一面，比如，信貸手續的不規范，使得資金所有者無法對資金的使

48、用進行有效的監督。另一方面，民間信貸的高利率容易引發借款人的道德風險，使資金到期無法歸還，從而引發債權債務糾紛，嚴重的甚至釀成治安案件，危害社會安定。值得注意的是，目前一些地區的民間信貸資金已經脫離了生產和自用的途徑，而是用于投機圈錢。一些不法分子利用高利息引誘人們盲目逐利，使得資金規模不斷膨脹，而這種活動的非生產性和需償還性，最終必然導致支付鏈條的崩潰，由于涉及的人員通常較多，而其活動又局限在一定的地域范圍內，風險無法有效分散，當償付危機發生時，會產生多米諾骨牌一樣的效應，使參與者的利益嚴重受損，甚至導致惡性暴力事件的發生，對社會安定產生了極其嚴重的負面影響。第三，民間信貸造成國家稅收流失，

49、損害正規金融部門的利益。民間信貸活動本身具有隱蔽性，管理缺乏規范性，游離于國家工商、稅務部門的監控之外，造成營業稅、所得稅等稅款難以征收，引起國家稅款的流失。而且，民聞信貸的無序發展，危害正規金融部門的效益。首先，民間信貸的存在直接減少了銀行資金來源，加劇了金融機構的存款競爭，提高了銀行吸收存款的難度。其次，民閫信貸在特定條件下間接加劇了正規金融機構信貸資產的風險。對于既有銀行貸款又有民間信貸的企業，借款人總是想方設法首先歸還民間信貸，而對正規金融機構的貸款則能拖就拖，能欠就欠。這是因為，一方面，民間信貸信用度要求很高，通常企業間的信貸都靠信用來維系的；另一方面，民間信貸利率較高，因此，為了維

50、系信用以免以后借不到民間資金，也為了避免因拖欠民間貸款遭受更高利率的懲罰，借款人需要按時還款。這種做法的結果加劇了銀行信貸資產的風險，給正規金融機構的正常運營帶來了風險，惡化了正規金融機構的經營環境，損害了正規金融部門的利益。第四，民間信貸會在一定程度上加重企業負擔，使得債權人的權益得不到有效保障。許多企業從民間所借資金的利率水平一般都比銀行同期利率高，企業高息負債后，財務支出進一步增大，降低了企業的利潤空間，收益率比較低的企業容易形成資金使用的惡性循環，影響企業今后的健康發展，從而加重企業負擔。此外，民間信貸監督管理機制不健全，缺乏必要的管理，其盲目性、不規范性、不穩定性等缺陷容易引起信貸雙

51、方的糾紛，債務人如果不按時償還貸款，債權人很難通過正常的法律手段追回損失，而且沒有完善的保險機制對債權人的損失進行補償，債權人的權益無法得到有效保障?？梢?，規范發展民間信貸，妥善解決民間信貸的出路。有利于保證國家的貨幣政策執行力度，確保國家宏觀調控效果良好；有利于減少社會不穩定因素，維護社會的安定；有利于減少國家稅收流失，保護正規金融部門的利益：有利于維護和保障信貸雙方的合法權益。6王自力:怎樣看待我國民間金融的發展問題，南方金融2005年第7期。 二 阻礙民間信貸發展的因素鑒于上述民間信貸對經濟社會的雙重影響，規范發展民問信貸，妥善解決民間信貸出路十分必要和緊迫。而正確、深刻地認識阻礙民間信

52、貸發展的諸多障礙性因素是規范發展民間信貸的前提。 （一）法律性障礙。這主要體現在三個方面：一是沒有在法律上明確民間信貸在金融體系中應有的地位；二是缺乏相關法律約束和規范民間信貸；三是 缺乏相關法律保護民間信貸參與者的合法權益。首先，民間信貸是一種資金資源的市場化配置行為，是我國正規金融市場的有益補充。建國以來，特別是改革開放以來，民間信貸為我國國民經濟發展作出了巨大貢獻，但長期以來由于受計劃經濟體制限制和思想意識束縛，政府至今仍未在法律上明確指出民間信貸在金融體系中的應有地位，致使其不能正大光明地開展業務，這在一定程度上影響了民間信貸的進一步規范與發展。其次，我國民間信貸是自發形成的，并不像正

53、規金融機構那樣在政府的制度設計和安排下產生由于民間信貸和正規信貸具有競爭性的一面，其興旺發展的勢頭勢必導致正規金融機構的利益受損，加上其在自身發展過程中也存在這樣和那樣的問題，例如，民間信貸中往往伴隨著高利貸；又如，目前一些地區的民間信貸資金已經脫離了生產和自用的途徑。而是用于投機圈錢；甚至有的民間信貸帶有黑社會性質；等待。這些都引發了一系列嚴重的經濟糾紛和社會問題，甚至危害到了社會的安定。然而現實是，我們的政府還缺乏相關法律手段來約束和規范民間信貸。再次，盡管靈活、方便、快捷是民間信貸的經營優勢所在，但在發生借貸行為時，其重個人信用，輕規范手續，更缺乏必要的公證與擔保，一旦借款方失信，很難挽

54、回經濟損失。目前還沒有相關法律來對民間信貸雙方的合法利益進行保護。 （二）監管性障礙。主要體現在對民間信貸監管的相關制度和法規的缺乏，監管技術不夠先進和監管態度的非理性嚴格。首先，金融監管是指金融監管機構依法對金融機構的市場準入、經營活動以及市場退出等進行監督管理的活動。金融監管作為政府宏觀經濟調控及規制金融活動的一項重要手段，其主要內容包括：市場準入監管(也稱預防性金融監管)、業務經營監管和市場退出監管。這里要注意的是，在這些內容中，絲毫沒有民間信貸存在的空問。其次，我國金融監管正處于起步階段，同發達國家相比，監管技術仍顯得落后，主要表現在信息依然是通過現場收集和金融機構填報報表匯總而來，靠

55、手工操作為主，且填報的數據具有一定的隨意性，監管信息的真實性、可靠程度受到影響。而民間信貸是游離于正規金融組織之外的非正規金融活動，金融監管部門依靠現有的監管力度和監管手段，難以獲取民間信貸的真正活動情況和準確的數據資料。再次，盡管我國對民間信貸沒有相應的監管法規，但是對民間信貸的態度一直以來傾向于嚴格管制，而無視民間信貸對經濟發展的功績，不區分民間信貸的優劣之處，非理性地封殺了民間信貸合法存在的空間，堵上了民間信貸進入正規金融市場的道路。（三） 經營性障礙。提供民闖信貸服務的個人中介和機構中介在經營和服務上具有分散性的一面，基本都是各自為政、分散經營，組織結構也很不完善。這樣既不可能產生科學

56、的管理模式，也不可能形成規模經濟效應，從而不利于民間信貸的健康和長遠發展。（四） 信用體制障礙?，F代市場經濟不僅是商品經濟、法制經濟，也是一種信用經濟。企業作為社會最基本的經濟主體，企業信用就成為最基礎、最普遍的信用形式。而目前企業信用缺失已成為我國社會信用中最嚴重、最突出的問題。尤其是中小企業，由于其自身規模小、競爭能力相對較弱、自有資金不足、銀行融資不易、市場信息不暢、人才缺乏等先天缺陷，使得信用缺失行為更為嚴重。某些中小企業的欺詐行為和由此引發的一系列信用問題，不僅影響了企業自身的發展，而且嚴重擾亂了市場秩序，不利于社會主義市場經濟的建設。第四章 民間信貸問題及成因分析一 民間信貸存在的

57、問題（一）違約風險大 中小企業對民間信貸市場融資需求的增加，導致民間信貸“量價齊飛”，借貸規模不斷擴大，借貸利率急劇攀升，違約風險無形增加。在管理上，法律對合法的民間信貸和非法吸收公眾存款界定不清，民間信貸行為及其管理缺乏法律依據。從具體執行看，對民間金融機構的監管權分布在不同的部門，如典當行由商務部系統監管，小額貸款公司由金融辦監管，融資性擔保公司則由省、自治區、直轄市人民政府實施屬地管理，監管主體的多頭運作造成監管混亂，使得政府對民間信貸的事前管理、日常監控能力嚴重不足，只能被動地處理民間信貸違約事件，民間信貸風險難以得到有效控制和化解。社會方面，某些放貸中間人暴富起到的財富效應，使得個體

58、參與者往往忽視投資風險，將放貸視為個人財富快速增加的捷徑；企業也因主業利潤低下，轉而進入民間信貸市場，對利潤的過度追求以及對風險的忽視和企業行為短期化，助推民間信貸市場迅速膨脹。在社會整體信用水平下降、社會誠信體系不完善的情況下，民間信貸的違約率也自然上升。 2011年35月，溫州市法院共受理民間借貸糾紛案件2628件，比去年同期多出474件，平均每天有近30起民間信貸糾紛產生；案件總標的額高達9.3億元，比去年同期多出3.15億元，平均每天有近1000萬元的糾紛產生。在民間信貸活躍的溫州鹿城區，鹿城區法院2011年以來共受理民間借貸糾紛案件869件，同比上升37%，案件總標的額高達12.8億

59、元?？梢钥闯?，民間信貸的主體中企業主占了較大比例，溫州市龍灣區法院2011年受理的民間信貸案中，以自然人做借貸的當事人的，企業主或企業主家庭成員就占了49.4%。這些借款人一旦出事，企業的生產經營將受到嚴重影響，牽涉到企業從業人員及上下游大量的企業。而且由于其涉及的金額較大，牽涉的面必然更廣，帶來的社會問題必然更大。2011年19月浙江省共發生228起企業主逃逸事件，共拖欠名員工7593萬元薪酬，欠薪人數和欠薪數額均為歷史之最。（二）助長投機市場的發展由于相當比例的民間信貸資金流入房地產、大宗商品等領域，一旦房地產、大宗商品等價格下降，借貸資金的違約概率將大幅度提升，進一步惡化民間信貸風險；同

60、時，投機性市場上的資金鏈斷裂，反過來會增強對資產價格下降的預期。民間信貸不合理發展會引致越來越多的資金流出實體經濟，越來越多的資金流出實體經濟，強化經濟行為的投機性和功利性，不利于中小企業的轉型、升級和核心競爭力培養，從而對國家經濟結構調整和經濟發展方式轉型產生阻礙作用。（三）金融監管難度增加民間信貸市場是一個社會經濟活動中自發形成的體制外金融市場，它游離于國家金融監管體系之外，中國人民銀行等政府機構難以準確掌握其資金規模、價格、流向等實際運行情，因而存在不可忽視的潛在危害。間借貸行為多依賴于親緣、地緣等民間信用，部分依賴借貸中介等社會信用形式，缺乏規范的借貸流程和手續。二 民間信貸問題的成因

61、（一）缺乏法律保護和監管缺位民間信貸具有分散性和隱蔽性，對其監管難以深入進行，沒有法律保護和監管約束，其在組織方式、運作機制、對當事人的約束、抵押擔保等方面具有許多不規范的特征，隨意性較強。民間信貸通常具有較高的利息收入，在農戶缺乏有效投資渠道、存款低利率與高物價的驅動下，民間信貸的“高利誘惑”往往能積聚大量社會資金，也匯集了較高的信用風險，容易演變成“非法集資”。（二）民間信貸多為短期行為民間信貸立足借貸雙方的個人關系，一般只用于彌補短期的資金缺口，資金供給和使用依附于短期的經濟關系，對于長期的市場變化缺乏預測，多為短期行為。市場的波動以及經營中的未曾預計的種種因素的出現，都會影響借貸關系的

62、順利完結。在資金需求方，借款人可能只考慮彌補當前資金缺口、度過難關，對于資金按時還本付息并沒有作妥善安排。在資金供應方，貸款人出于人情關系、資金收益等考慮借出資金，而沒有將借款人的債務償還能力充分考慮。由于借貸雙方均為短期行為、缺乏長期的計劃，資金鏈可能隨時斷裂，不利于企業自身與地方經濟長期穩定發展。7范振喜:正確引導和規范民間信貸發展，金融理論與實踐2005年第3期。（三）監測難度大 一是借貸數據無法統計。民間信貸資金分散，借貸行為隱秘，數據來源不一，即使作為權威機構的人民銀行也只能抽樣調查，不能準確掌握民間信貸規模、區域分布、流動特點等。二是民間信貸行為不受國家貨幣信貸政策和產業政策制約。

63、如2004年國家出臺了對鋼鐵、水泥、電解鋁行業的信貸限制政策，但由于高利率的誘惑，民間信貸仍向這些高耗能行業集聚，既給執行國家宏觀調控政策造成障礙，又對出借入的資金安全形成了較大隱形風險。由于民間信貸行為不受國家宏觀調控政策制約，規模又無法統計，在一定程度上影響了宏觀調控效果。 第五章 民間信貸的出路及對策一 規范性原則 鑒于民間信貸對我國經濟的兩面性影響以及當前存在的發展障礙，在研究民間信貸的出路時，有針對性地提出以下總體原則。8杜鐵忠:當前民間信貸不容忽視，農村天地2005年第9期。（一）合法化、公開化。在法律和政策上明確民間信貸在金融體系中應有的地位，制定和完善相關法律法規來規范民間信貸

64、行為，保護合法的民間信貸參與者的利益。（二）正確區分民間信貸的正面與負面成分，引導規范與打擊取締并重。要在法律上明確區分各種民間信貸活動，對合理不合法的，要通過法律法規對其進行積極引導和規范，充分發揮其對經濟的有利一面；對既不合法也不合理的，特別是帶有黑社會和高利貸性質的，相關責任部門必須予以嚴厲打擊和取締。（三）構建有力的民間信貸監管體制。要建立和完善對民間信貸的監管法規，改進監管技術，加強對民間信貸活動的監管。（四）結合各地實際情況，多樣化地妥善解決民間信貸出路。由于我國各個地區的經濟發展水平參差不齊，由此產生的民間信貸的發達程度也各不相同。因此，應結合各個地區的實際情況來妥善解決民間信貸，而不應拘泥于某種單一固定的解決方式。（五）同步進行相關配套改革。在不斷完善對民間信貸的立法和監管的同時，要加快相關配套改革，如：加快利率市場化改革，建立和完善利率的市場形成機制；完善中小企業信用擔保體系，為解決銀企融資提供有效可靠的擔保服務等?？傊?，只有從各方面多管齊下，合力進